更多>>精华博文推荐
更多>>人气最旺专家

陆羽

领域:中国企业新闻网

介绍:(3)动态增强策略在以上债券投资策略的基础上,本基金还将根据债券市场的动态变化,运用骑乘收益率曲线策略、息差放大策略和换券策略等,进行增强性的主动投资,以提高债券组合的收益。价值分析主要侧重公司的品质分析及估值水平分析。,本基金将严格控制资产支持证券的总体投资规模并进行分散投资,以降低流动性风险。(3)杠杆放大策略杠杆放大操作即以组合现有债券为基础,利用买断式回购、质押式回购等方式融入低成本资金,并购买剩余年限相对较长并具有较高收益的债券,以期获取超额收益的操作方式。...

种威

领域:消费日报网

介绍:本基金还将在对收益率曲线凸度判断的基础上,利用蝶形策略获取超额收益。1、封闭期投资策略在封闭期内,为合理控制本基金开放期的流动性风险,并满足每次开放期的流动性需求,原则上本基金在投资管理中将持有债券的组合久期与封闭期进行适当的匹配。本基金将根据相关法律法规要求披露中小企业私募债的投资情况。,类属资产选择:通过提高相对收益率较高类属、降低相对收益率较低的类属以取得较高的总回报。...

www.444311.com
xrd | 2018-8-17 | 阅读(854) | 评论(502)
本基金通过对宏观经济增长、通货膨胀、利率走势和货币政策四个方面的分析和预测,确定经济变量的变动对不同券种收益率、信用趋势和风险的潜在影响。信用产品投资是本基金的重要特点之一。,当银行存款投资具有较高投资价值时,本基金将提高银行存款投资比例。本基金将在对宏观经济、企业状况深入研究的基础上,对债券的信用风险进行度量和定价,把握信用利差波动趋势,选择溢价率较高的信用产品进行投资。...【阅读全文】
33t | 2018-8-17 | 阅读(942) | 评论(436)
(3)个券选择策略本基金将根据信用债券市场的收益率水平,在综合考虑信用等级、期限、流动性、市场分割、息票率、税赋特点、提前偿还和赎回等因素的基础上,建立收益率曲线预测模型和信用利差曲线预测模型,并通过这些模型进行估值,重点选择具备以下特征的信用债券:较高到期收益率、较高当期收入、预期信用质量将改善,以及价值尚未被市场充分发现的个券。2、期限结构策略(1)久期调整策略本基金将根据对利率水平的预期,确定资产组合的久期配置。,(4)其它交易策略1)杠杆放大策略:即以组合现有债券为基础,利用回购等方式融入低成本资金,并购买剩余年限相对较长并具有较高收益的债券,以期获取超额收益的操作方式。在信用利差水平较高时持有公司债(企业债)、中小企业私募债、资产支持证券等信用品种,在信用利差水平较低时持有国债、央行票据等利率品种,从而确定整个债券组合中各类别债券投资比例。...【阅读全文】
dxz | 2018-8-17 | 阅读(978) | 评论(121)
结合投资时钟理论,本基金认为,在经济衰退阶段,央行通常会降息刺激经济,进而引导收益率曲线急剧下行,利率产品是最佳选择;在经济复苏阶段,经济刺激政策发挥作用,GDP增长加速,企业盈利上升,信用产品和可转债能获得较高收益;而到了经济过热阶段,央行加息以控制通胀并紧缩经济,短期的高收益信用产品依然能锁定较高的投资回报。因此,整体而言,我国信用债的供求在不同市场、不同品种上会出现短期的结构性失衡,而这种失衡会引起信用债收益率偏离合理值。,1、资产配置策略本基金采用“自上而下”的策略进行基金的大类资产配置,主要通过对宏观经济运行周期、财政政策、货币政策、利率走势、证券市场估值水平等可能影响资本市场的重要因素进行研究和预测,分析债券市场、债券品种、现金等大类资产的预期风险和收益,动态调整基金大类资产的投资比例,以控制系统性风险。分级运作期内的投资策略如下:1、久期匹配为合理控制本基金分级运作期届满转换为不分级的开放式债券型基金的流动性风险,满足转换后的流动性需求,本基金在分级运作期将采用适当的期限匹配策略,以降低利率波动对组合收益率的影响。...【阅读全文】
dxz | 2018-8-17 | 阅读(27) | 评论(81)
在流动性风险控制,本基金会将重点放在一级市场,并根据中小企业私募债券整体的流动性情况来调整持仓规模,严格防范流动性风险。(1)骑乘策略是当收益率曲线比较陡峭时,也即相邻期限利差较大时,买入期限位于收益率曲线陡峭处的债券,通过债券的收益率的下滑,进而获得资本利得收益。,(2)基于信用债信用变化策略本基金主要依靠内部信用评级系统分析信用债的信用水平变化、违约风险及理论信用利差等。5、债券投资策略债券投资在保证资产流动性的基础上,采取利率预期策略、信用策略和时机策略相结合的积极性投资方法,力求在控制各类风险的基础上获取稳定的收益。...【阅读全文】
dxl | 2018-8-17 | 阅读(748) | 评论(570)
本基金将选择公司基本面优良、具有较高上涨潜力的可转换债券进行投资,并采用期权定价模型等数量化估值工具评定其投资价值,以合理价格买入并持有。同时,受到发债主体资产规模较小、经营波动性较高、信用基本面稳定性较差的影响,整体的信用风险相对较高。,4.投资决策与交易机制本基金实行投资决策委员会领导下的基金经理负责制。(3)组合战术性策略本基金纯固定收益组合在战略管理基础上,利用个券选择、跨市场套利、骑乘策略、息差策略等战术性策略提升组合的收益率水平。...【阅读全文】
nft | 2018-1-16 | 阅读(171) | 评论(431)
流动性控制方面,要根据中小企业私募债整体的流动性情况来调整持仓规模,在力求获取较高收益的同时确保整体组合的流动性安全。中小企业私募债的这两个特点要求在具体的投资过程中,应采取更为谨慎的投资策略。,骑乘策略:主要是利用收益率曲线陡峭特征,买入期限位于收益率曲线陡峭处的债券持有一段时间后获得因期限缩短而导致的收益下滑进而带来的资本利得。(2)信用策略信用品种收益率的主要影响因素为利率品种基准收益与信用利差。...【阅读全文】
nth | 2018-1-16 | 阅读(804) | 评论(266)
在投资决策过程中,将评估中小企业私募债券的流动性对基金资产流动性的影响,分散投资,确保所投资的中小企业私募债券具有适当的流动性;同时密切关注影响中小企业私募债券价值的因素,并进行相应的投资操作。2、债券投资组合策略在债券组合的具体构造和调整上,本基金综合运用久期调整、收益率曲线策略、类属配置等组合管理手段进行日常管理。,(1)信用债投资策略本基金将重点投资信用类债券,以提高组合收益能力。由于其非公开性及条款可协商性,普遍具有较高收益。...【阅读全文】
pjj | 2018-1-16 | 阅读(349) | 评论(841)
最终确定本基金在债券类资产中的投资比率,构建和调整债券投资组合。1、期限配置策略为合理控制本基金开放期的流动性风险,并满足每次开放期的流动性需求,本基金在每个封闭期将适当的采取期限配置策略,即将基金资产所投资标的的平均剩余存续期限与基金剩余封闭期限进行适当的匹配。,本基金将深入分析上述基本面因素,并辅助采用蒙特卡洛方法等数量化定价模型,评估其内在价值。骑乘策略的关键影响因素是收益率曲线的陡峭程度,若收益率曲线较为陡峭,则随着债券剩余期限的缩短,债券的收益率水平将会有较大下滑,进而获得较高的资本利得。...【阅读全文】
j3b | 2018-1-16 | 阅读(959) | 评论(942)
原则上,利率处于上行通道时,缩短目标久期;利率处于下降通道时,则延长目标久期。6)杠杆投资策略在信用风险和流动性风险可控的前提下,以组合现有债券为基础,利用买断式回购、质押式回购等方式融入低成本资金,并购买剩余年限相对较长并具有较高收益的债券,以获取超额收益。,2、普通债券投资策略本基金在普通债券的投资中主要基于对国家财政政策、货币政策的深入分析以及对宏观经济的动态跟踪,采用久期控制下的主动性投资策略,主要包括:久期控制、期限结构配置、信用风险控制、跨市场套利和相对价值判断等管理手段,对债券市场、债券收益率曲线以及各种债券价格的变化进行预测,相机而动、积极调整。具体来看,又分为跟踪收益率曲线的骑乘策略和基于收益率曲线变化的子弹策略、杠铃策略及梯式策略。...【阅读全文】
hbn | 2018-1-15 | 阅读(980) | 评论(981)
信用利差收益主要受两方面的影响:一是该债券对应的信用利差曲线;二是该信用债券本身的信用变化的影响,因此本基金分别采用基于信用利差曲线变化策略和基于本身信用变化的策略:(1)基于信用利差曲线变化策略信用利差曲线的变化受宏观经济周期及市场供求两方面的影响较大,因此本基金一方面通过分析经济周期及相关市场的变化,判断信用利差曲线的变化,另一方面将分析债券市场的市场容量、市场形势预期、流动性等因素对信用利差曲线的影响,综合各种因素确定信用债券总的投资比例及分行业投资比例。本基金将对可转换债券对应的正股进行分析,从行业背景、公司基本面、市场情绪、期权价值等因素综合考虑可转换债券的投资机会,在价值权衡和风险评估的基础上审慎进行可转换债券的投资,创造超额收益。,未来法律法规或监管部门取消上述限制,如适用于本基金,基金管理人在履行适当程序后,本基金投资不再受相关限制。集中交易室设立债券交易员,负责执行投资指令,就指令执行过程中的问题及市场面的变化对指令执行的影响等问题及时向基金经理反馈,并可提出基于市场面的具体建议。...【阅读全文】
zl3 | 2018-1-15 | 阅读(740) | 评论(666)
本基金投资管理中将持有组合久期与封闭期进行适当匹配,因此选择在一年期定期存款基准利率的基础上加%作为业绩比较基准,能够使本基金投资人理性判断本基金产品的风险收益特征,合理衡量比较本基金的业绩表现。除可分离债存债外,本基金不参与可转债投资。,本基金的权证投资策略主要是深入分析权证标的证券基本面,结合期权定价模型确定权证的投资价值。4、债券类属选择本基金根据对金融债、企业债(公司债)、可转债等债券品种与同期限国债之间利差(可转债为期权调整利差(OAS))变化分析与预测,确定不同类属债券的投资比例及其调整策略。...【阅读全文】
bvv | 2018-1-15 | 阅读(724) | 评论(273)
(3)杠杆放大策略杠杆放大操作即以组合现有债券为基础,利用买断式回购、质押式回购等方式融入低成本资金,并购买剩余年限相对较长并具有较高收益的债券,以期获取超额收益的操作方式。1、资产配置策略本基金将通过对国内外宏观经济运行状况、财政政策与货币政策走向、市场利率走势、资金供求情况的综合分析,结合对证券市场走势、信用风险状况的判断,在基金合同的约定范围内确定固定收益类资产、权益类资产和现金的配置比例。,(1)利率产品投资策略利率产品是指具有国家信用担保的债券,包括国债、央行票据、政策性金融债等。本基金具体投资策略包括久期管理策略、收益率曲线策略、个券选择策略、可转换债券投资策略、中小企业私募债投资策略、债券回购杠杆策略等。...【阅读全文】
d3r | 2018-1-15 | 阅读(960) | 评论(329)
对行业增长前景,主要分析行业的外部发展环境、行业的生命周期以及行业波动与经济周期的关系等;对行业利润前景,主要分析行业结构,特别是业内竞争的方式、业内竞争的激烈程度、以及业内厂商的谈判能力等。1)骑乘收益率曲线策略债券投资收益的来源主要由两大部分组成,第一部分是息票收入,第二部分是资本利得收入。,(5)资产支持证券的投资管理资产支持证券的定价受市场利率、发行条款、标的资产的构成及质量、提前偿还率等多种因素影响。1、资产配置策略本基金根据各项重要的经济指标分析宏观经济形势发展和变动趋势,基于对财政政策、货币政策和债券市场的综合研判,在遵守有关投资限制规定的前提下,灵活运用投资策略,配置基金资产,力争在保障基金资产流动性和本金安全的前提下实现投资组合收益的最大化。...【阅读全文】
3hx | 2018-1-14 | 阅读(278) | 评论(913)
(6)信用策略本基金通过主动承担适度的信用风险来获取信用溢价,根据内、外部信用评级结果,结合对类似债券信用利差的分析以及对未来信用利差走势的判断,选择信用利差被高估、未来信用利差可能下降的信用债进行投资。定量分析方面,基金管理人将着重关注债券发行人的财务状况,包括发行主体的偿债能力、盈利能力、现金流获取能力以及发行主体的长期资成本结构等。,(四)债券一级市场投资策略债券一级市场也就是债券的发行市场。本基金将主要依托公司内部的债券信用评级系统对持有债券的信用评级进行持续跟踪,防范信用风险。...【阅读全文】
3vl | 2018-1-14 | 阅读(728) | 评论(421)
通过对类似债券信用利差的分析以及对未来信用利差走势的判断,选择信用利差被高估、未来信用利差可能下降的信用债券进行投资。(4)其它交易策略1)杠杆放大策略:即以组合现有债券为基础,利用回购等方式融入低成本资金,并购买剩余年限相对较长并具有较高收益的债券,以期获取超额收益的操作方式。,2、股票投资策略本基金通过自上而下及自下而上相结合的方法挖掘优质的上市公司,严选其中安全边际较高的个股构建投资组合:自上而下地分析行业的增长前景、行业结构、商业模式、竞争要素等分析把握其投资机会;自下而上地评判企业的产品、核心竞争力、管理层、治理结构等;并结合企业基本面和估值水平进行综合的研判,严选安全边际较高的个股,力争实现组合的绝对收益。1.大类资产配置策略本基金为债券型基金,债券等固定收益类资产投资比例不低于基金资产净值的80%,股票等权益类资产投资比例不高于基金资产净值的20%。...【阅读全文】
共5页

友情链接,当前时间:2018-8-17

斗地主怎么玩 现金赌博 网上真钱 手机电玩城 现金网导航 博彩技巧
现金网排行 www.yh51896.com 真钱娱乐 www.110373.com www.ra157.com www.8180667.com
www.5784488.com 现金网开户 www.vnsr105.com 手机电玩城 www.075234.com www.276954.com
www.js00098.com www.4662yy.com www.759199.com www.119987.com www.hg99158.com 高尔夫博彩公司